一周原油价格变化:Brent涨幅居前,重回最高油价
一周综述:EIA库存降幅超预期,油价跳涨,收回前两周跌幅本周三大国际原油价格上涨,Brent原油涨幅居前,并重回第一高油价。布伦特/WTI价差持续扩大,短期未有修复迹象。
本周国际原油价格一路走强,大有重回上行通道的趋势。基本面方面,美国准备释放1100万桶原油并未对油价造成太多利空,反而是引发市场对于伊朗原油在未来遭到禁运的忧虑增加,在加上消息释放时美元指数的调整走弱,油价反而小幅上涨。随后EIA原油库存的超预期减少则是本周油价上涨的最大功臣,大幅降低的原油库存抵消了对美国产量上升以及设备利用率高企的忧虑。另外,美元的走势也与本周油价具有强相关性,美元计价商品的属性显露无疑,美元的调整后反弹叠加市场对于中美贸易的担忧,使得油价在周三上冲之后,出现调整迹象。而外汇市场方面,美联储鲍威尔的温和发言,与预期不符,将可能使得美元短期进入调整,美元的下跌将为油价提供支撑。而中国央行重启逆周期因子,提振人民币汇率,将对上海原油价格形成压力。
地缘政治方面,伊朗问题仍旧是国际油价的最强支撑,这一点已经得到了反复的验证。而土耳其以及委内瑞拉的问题虽然会在长时间内存在,但是并没有太大重要性,市场已经基本消化了两国所能带来的原油市场影响。中美贸易战在本周也有所进展,双方的副部长在华盛顿进行为期2天的会谈,但一如预期,并未有实质性的结果出来。贸易战对于全球需求有着重要影响,双方的长期相互损耗将持续打压石油需求,从而对油价形成压力。
本周能源微观动态: EIA库存超预期下降,美国原油净进口环比下降
8月17日当周,EIA原油库存周环比减少586.3万桶,预期减少186.4万桶,此前一周为增加680.5万桶。EIA精炼厂设备利用率环比保持不变,维持在98.1%的高位,预期减少0.5%。库欣地区库存增加77.2万桶,总库存2421.8万桶。
产量方面, 8月17日当周美国的石油产量为11000千桶/天,较前周再次增加100千桶/天。同时,美国的原油净进口出现较大幅度的回落,8月17日当周,美国原油进口量为7518千桶/天,周环比大减1496千桶/天;出口量1155千桶/天,周环比下降437千桶/天;净进口6363千桶/天,周环比减少1059千桶/天。
8月24日当周,美国石油钻井平台活跃数量较前周环比下跌9台,目前总数860台。加拿大钻井平台总数为229台,本周较前一周增加17台。
本周市场持仓变化:原油多头净持仓持续下降,做多情绪较弱
据CFTC最新公布的持仓报告,截至8月21日,NYMEX轻质低硫原油非商业多头净持仓较前一周减少34643手至538785手,其中多头持仓量减少13183手至642062手,空头持仓量增加21460手至103277手。
WTI多头净持仓连续两周出现较大降幅,多头减而空头增,反应出市场情绪有出现反转看空的可能,但目前仍在测试阶段,随时有再次看多的可能。
据CFTC最新公布的持仓报告,截至8月21日,ICUS美元指数的基金多头净持仓为34122手,环比增加2089手。其中,多头持仓减少618手至45042手,空头持仓减少2707手至10920手。
美元指数自6月以来,多头净持仓连续上涨,表明美元的强劲势头仍旧后劲十足,强美元趋势短期很难结束,对油价长期构成压力。
后市展望:美元进入调整,需求情绪改善,油价大概率偏强震荡
操作建议:短期保持观望,谨慎单方向进场。
基本面方面虽然美国的原油产量再次出现了环比上涨,已重回最高水平,但其石油钻井平台数量出现收缩,因此仍旧预计短期大幅增加的可能性较低,不会给供给端太大压力,美国本周宣布的释放石油战略储备来预防市场上可能出现的短缺,在一定程度上表明对于伊朗的石油全面禁运已经是毫无悬念了,伊朗全面禁运之日,就是油价开始暴涨之时。而中国联合石化准备恢复对美国原油的进口,提振了市场对于石油需求预估的情绪。另外,汇率方面,美元的短期调整将利好油价,而人民币的反弹将利空上海原油期货价格。 因此,从基本面来看,短期震荡偏强的概率较大。
地缘政治方面,中美贸易战依旧如火如荼,副部长级别的会谈,一如预期的毫无成果可言,双方的关税仍在加码,一旦关税涉及到原油方面,则会对全球的原油需求造成致命打击,从而利空油价。这种利空将一直存在,并且影响力随着时间推移,将超过美国或者OPEC的产量变化。伊朗制裁稳步推进依然威胁着原油供应,对油价提供着强劲支撑。
技术面短期震荡:本周国际油价止跌反弹,一路走强,牛市旗帜形态基本确立。油价连续走阳之后,周四录得阴十字星,支撑不够稳固,周五油价上冲布林带上轨以及长期上行通道下轨后回跌,表明暂时冲破旗帜形态的压制线动力不足,短期或将继续尝试。布伦特强压力位在77.17美元附近,短期有挑战可能。