一周原油价格变化:
本周三大国际原油价格继续收高,SC原油涨幅居前。布伦特/WTI价差持续扩大,短期未有修复迹象。
一周综述:EIA库存连续下降,伊朗问题再发酵,油价上涨
本周国际原油期货市场,油价继续一路走强。主要是受益于美国EIA原油库存连续下降的推动,以及伊朗问题发酵的影响。基本面方面,美国原油库存下降,加上汽油需求攀升到高点,同时有数据显示,美国德克萨斯州的原油产量出现了下降,这一迹象表明美国最大的页岩油田缺乏管道输送空间,限制了产量,更加证明了美国在原油供给上短期很难再有大幅增加来对油价形成冲击。而美国在与墨西哥达成贸易协定之后,对需求也有一定的提振,虽然美国与加拿大的谈判暂时不欢而散,但谈判达成也仅是时间问题。因此,基本面利多逐渐占据上风,对油价将逐步产生推动作用。
地缘方面,已经有充足的证据表明伊朗的石油出口已经在开始下降,并且下降速度要快于多数分析师的预期。伊朗的问题在于,目前不仅是美国对其的制裁,其国内高层也出现了罕见的变动,若伊朗强硬派掌控局面,则战争可能会更早到来。伊朗问题的持续发酵,成为了油价上涨的最坚实后盾。
本周能源微观动态: EIA库存连降两周,美国原油净进口环比下降
8月24日当周,EIA原油库存周环比减少256.6万桶,预期减少148.7万桶,此前一周为减少586.3万桶。EIA精炼厂设备利用率环比下降1.8%,但仍旧处于96.3%的高位。库欣地区库存增加5.8万桶,总库存2427.6万桶。
产量方面, 8月24日当周美国的石油产量环比保持不变,继续维持在11000千桶/天的历史高位。同时,美国的原油净进口再次回落,8月24日当周,美国原油进口量为7485千桶/天,周环比减少33千桶/天;出口量1779千桶/天,周环比上涨624千桶/天;净进口5706千桶/天,周环比减少657千桶/天。
8月31日当周,美国石油钻井平台活跃数量较前周环比增加2台,目前总数862台。加拿大钻井平台总数为228台,本周较前一周减少1台。
本周市场持仓变化:WTI原油多头净持仓上涨,做多情绪缓和
据CFTC最新公布的持仓报告,截至8月28日,NYMEX轻质低硫原油非商业多头净持仓较前一周增加11528手至550313手,其中多头持仓量增加12322手至654384手,空头持仓量增加794手至104071手。
WTI多头净持仓止跌反弹,但多头增加的同时空头也出现小幅增加,反应出市场做多情绪出现缓和,但仍未出现趋势性的高涨情绪。市场将大概率继续震荡走势。
据CFTC最新公布的持仓报告,截至8月28日,ICUS美元指数的基金多头净持仓为34571手,环比增加449手。其中,多头持仓减少3383手至41659手,空头持仓减少3832手至7088手。
美元指数多头净持仓继续上涨,表明美元的强劲势头仍旧后劲十足,尽管出现了部分获利了结,但更多空头离场表明强美元趋势短期很难结束,对油价长期构成压力。
后市展望:供应紧张,需求缓和,油价大概率延续偏强震荡
操作建议:短期保持观望,待技术调整稳固后可顺势轻仓进场。
基本面方面虽然美国的原油产量维持在历史高位,且钻井出现了回升,但短期再度大幅增加产量的可能性几乎不存在,因其极大程度上被运输能力限制。需求层面,美国和墨西哥的贸易谈判达成,在一定程度上缓和了紧张情绪,减轻油价压力。另外,伊朗问题似乎来得比预期更早,因其出口量的下降时间及幅度均超过了市场预期。美国应该不足以填补伊朗带来的供应缺口,而同时又有消息称俄罗斯的增速也出现了放缓。在此情况下,尽管美元的短期调整有可能很快结束,但整体上依旧偏好,短期将依旧是震荡偏强的概率较大,但向上空间可能受限。
地缘政治方面,伊朗问题依然威胁着原油供应,且这种威胁日益迫近,对油价提供着强劲支撑。
技术面短期震荡:本周国际油价一路上行,突破多重压制。油价在周三一举突破三重压制,基本确立牛市走势,随后两日的调整均未有重回弱势震荡区间的趋势,尽管RSI指标有迹象显示可能将逐渐不如下跌区间,若能坐稳旗帜通道上轨之上,将正式进入上行趋势。不然则形成假突破,油价将下跌至74美元附近。短期应静观其变,待趋势确立,将有2-3美元的利润空间。