一周原油价格变化:
本周国际原油期货价格继续小幅收跌,WTI跌幅略高于布伦特,SC由于假期休市,仅有2个交易日,但跌幅最大。本周布伦特/WTI价差环比增加0.15美元,或1.71%,SC/WTI价差环比减少0.58美元,或5.21%。
一周综述:全球供应面临较大不确定性,油价继续下跌
本周油价先扬后抑,自上周大幅下跌后,本周初小幅反弹,随后继续下跌。一方面,美国加大对伊朗制裁,正式取消对8个国家进口伊朗原油的豁免权,使得全球供应收紧,但此部分利好已在前期消耗。另外,有消息称OPEC 4月原油产量继续下降,并触及近4年低点,也给油价带来支撑。另一方面,美国原油库存超预期大幅增加,且产量刷新历史记录,使得市场的投资情绪不太乐观,投资基金减持净多头仓位,使得油价承压,而汽油库存也结束了连续10周的下降,出现了上涨,暗示短期需求疲弱。而对伊朗加大制裁后,沙特等OPEC国家以及俄罗斯的态度也未明确,在高油价与更多的市场份额中,并未作出选择,使得投资者更加谨慎。
本周能源微观动态:美国产量再创新高,库存大幅飙升
4月26日当周,EIA原油库存周环比增加993.4万桶,当前商业总库存470.54百万桶,预期增加147.2万桶,此前一周为增加547.9万桶。EIA精炼厂设备利用率环比减少0.9%,今值89.2%。库欣地区原油库存本周增加26.5万桶,当前总库存4517.7万桶。
在成品油库存方面,汽油库存结束了此前连续10周下降的趋势,4月26日当周汽油库存环比上周增加91.7万桶,比去年同期水平低4.70%,汽油表观日需求量环比上周继续减少18.1万桶,已经连续3周下降,比去年同期水平高1.50%。
产量方面,4月26日当周美国的石油产量再创历史新高,环比增加10万桶/日,今值1230万桶/日。美国的原油净进口本周继续增加,4月26日当周,美国原油进口量为7414千桶/天,周环比增加265千桶/天;出口量2611千桶/天,周环比减少70千桶/天;净进口4803千桶/天,周环比增加335千桶/天。
5月3日当周,美国石油钻井平台本周环比增加2台,当前总数807台。美国总的钻井数量为990台,环比上周减少1台。加拿大钻井平台总数为61台,环比减少2台,其中石油钻井平台为17台,环比减少2台。
本周市场持仓变化
据CFTC最新公布的持仓报告,截至4月30日,NYMEX轻质低硫原油非商业多头净持仓较前一周减少23256手至524103手。其中多头持仓量减少6372手至638298手,空头持仓量增加16884手至114195手。
WTI多头净持仓出现较大幅度下降,是2月中旬以来的首次,并且是由于多头持仓减少的同时空头持仓增加,表明投资者们认为后市将会偏空。
据CFTC最新公布的持仓报告,截至4月30日,ICUS美元指数的基金多头净持仓为28949手,环比增加194手。其中,多头持仓增加2040手至51212手,空头持仓增加1846手至22263手。
美元指数多头净持仓数量小幅上涨,多头和空头继续同时加仓,且保持幅度基本相当,暗示美元短期内仍旧难以出现明显的方向选择。
后市展望:供应面临较大不确定性,油价可能剧烈波动后走低
操作建议:保持谨慎,尝试性做空
本周油价整体表现为小幅反弹后再度走低,主要是美国对伊朗加大制裁后,市场并未过于担忧全球的石油供应问题。供应端,美国对伊朗加大制裁后,伊朗的原油出口虽然很难如美国所愿实现零出口,但再度大幅降低是必然的,同时委内瑞拉仍旧呈现非自愿减产,OPEC方面4月份的原油产量也触及2015年以来的最低点,均对油价构成一定支撑。但是,美国原油库存连续第二周增加,且是大幅超预期的增加,美国的产量也再创新高,再加上美国加大伊朗制裁后的表态以及督促OPEC方面后,沙特和俄罗斯的模糊态度,使得市场投资者们认为三大主要产油国有足够的备用产能迅速补充伊朗退出后的缺口,尽管伊朗份额如何瓜分暂时不确定,但全球供应不会出现大幅收缩是大概率的,这使得油价受到严重压制。需求端,美国汽油库存结束10周连续下降,且本周涨幅不小,表观需求量也是连续3周下降,而从近期中美方面的市场反应来看,中美贸易磋商即使到达关键时刻,且极大可能达成重要协议,但应该不会如市场预期的那么和善,也就使得全球的原油需求改善程度不足。因此,短期来看,油价在供需两端尽管都面临较大不确定性,但偏空的可能性更大。前期多头仓位应当已在五一期间获利了结,当前可以以极低仓位尝试性做空,做好止损。
技术面:本周油价先扬后抑,小幅反弹后继续回落迹象明显。前3个交易日的反弹是对上周过度下穿的修正,但周二日线明显受到5日线和20日线的压制,随后周四大幅下穿,虽得到40日线支撑,但下行趋势已经较为明朗。另外,本周5日线连续下穿10日均线和20日均线,暗示油价短期内很难反转向上,油价继续偏弱的概率很大。